移动版

基础化工行业2014年8月份第2期周报:需求回暖,丙烯酸和尿素延续涨价行情

发布时间:2014-08-18    研究机构:东兴证券

涨幅居前:天然气(24.05 %),丙烯酸(3.77 %),苯胺(3.35 %), 尿素(波罗的海,3.28 %),尿素(山东,2.56 %)。 跌幅居前:天然橡胶(-5.04%),丙烯(-2.78 %),丁二烯(-2.61 %), 环氧丙烷(-2.24 %),原油(-2.12 %)。

国际油价下跌。WTI、布伦特原油价格分别收于95.58、104.68 美元/桶, 相比上周分别跌2.12%、0.32%,德克萨斯天然气现货价格涨24.05%至4.9$/mbtu。上周二利比亚开始恢复原油出口,美国原油库存超市场预期, 同时美国经济数据疲弱,供需预期变化导致油价短期走低。

丙烯酸及酯价格持续上扬。华东地区丙烯酸价格继前一周涨6.0%之后, 上周继续涨3.77%至11000 元/吨,丙烯酸丁酯涨0.88%至11500 元/吨。丙烯酸及酯近期库存处于低位,行业开工率不高导致供应偏紧,随着下游需求逐渐回暖带动丙烯酸及酯价格持续上扬,建议关注盈利弹性最大的卫星石化。

出口需求增长,尿素价格上扬。上周尿素(山东)涨2.56%报1600 元/ 吨,月涨幅为5.96%。尿素(波罗的海)涨3.28%报315 美元/吨,月涨幅为6.78%。目前尿素执行淡季出口关税,关税较低,刺激了国内厂家扩大出口量。预计尿素报价将继续上涨,化肥行业逐渐回暖。

MDI 供应偏松,报价小幅下调。上周纯MDI(华东)跌1.76%报19500 元/吨,聚合MDI(华东)跌2.01%报14600 元/吨。上海拜耳MDI 装臵完成从35 万吨至50 万吨的技改,已经重新开车,MDI 市场供应宽松。预计后市MDI 报价已窄幅波动为主,在供应充足的情况下大幅涨价的可能性较小。MDI 生产企业盈利情况预计于2 季度持平。

PTA 价格稳定,下游涤纶产品报价微涨。上周PTA(华东)报7500 元/ 吨,基本与前一周持平。下游聚酯切片涨1.1%报9200 元/吨,涤纶短纤微涨0.52%报9750 元/吨。自5 月中旬以来,PTA 厂商联合涨价,扭转了行业大面积亏损的局面,此后随着下游需求的逐渐复苏,聚酯切片和涤纶产品也同步涨价。PTA 至涤纶产业链正在从行业周期低谷逐渐复苏。

传泰国抛售天胶储备,胶价大跌。上涨天胶(华北)跌5.04%报13200 元/吨,周中上期所天胶9 月合约一度跌至13000 元/吨,创年内新低。8 月以来天胶价格持续下跌,主要原因包括:美国零售数据低于预期、中国汽车消费出现放缓迹象,导致轮胎行业天胶采购预期下滑;另外市场传言泰国政府准备抛售天胶储备。目前天胶市场仍处于供过于求的局面, 市场整体偏空。当前处于产胶旺季,但下游用胶企业仍在降低原料库存, 预计胶价可能进一步下滑,在12500 元/吨有较强支撑。

我们推荐:卫星石化、新开源、康达新材、高盟新材(300200)、三聚环保、东材科技、沧州明珠、辉丰股份、诺普信。

申请时请注明股票名称